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“该事件让已经两极分化的巴西政局更加紧张。” 政治风险咨询公司欧亚集团美洲执行理事加曼说。BBC驻南美记者沃森将此次巴西总统大选称为“该国几十年来最混乱的一次”，而袭击事件是大选中的又一转折性事件。巴西《圣保罗时报》称，最新民调显示，在前总统卢拉丧失参选资格的情况下，博尔索纳罗以22%的支持率遥遥领先，比排在第二名的候选人高出10个百分点。不过彭博社表示，博尔索纳罗的支持率已经趋于平稳，民意调查显示，他预计在首轮选举表现强劲，但会在第二轮投票中输给其他候选人。巴西利亚大学政治学教授弗莱舍尔则认为，在袭击中大难不死有助于塑造博尔索纳罗的硬汉形象，“他的支持率应该会上升，可能会出现一股同情浪潮。”（显扬）

在业绩拐点+金融环境收紧+外资流入多重共振下，2017年的核心逻辑就是要寻找业绩的确定性和收益的安全性，市场整体偏向于防御而非进攻。因此，16年以白酒为代表的消费细分领域在17年进一步扩散。市场走势来看，家电、食品的主要细分领域，除了在三季度阶段性小幅跑输以外，基本是全年领跑的。

电子行业在10年（iPhone4发布）和12年（iPhone支持4G）都有过阶段性行情，其产业背景是智能手机渗透率的提高以及苹果产业链的推动。数据来看，全球智能手机产量在2010年和2012年都快速上行。但趋势性行情直到2013年才出现，原因在于由产业逻辑带来的上市公司业绩拐点在2013年才真正确立。

在回复中澜起科技也坦言，预计在未来几年，DDR5相关技术将逐步取代DDR4，在内存接口芯片的技术迭代过程中，如果公司在DDR5的相关技术开发和应用上不能保持领先地位，或者某项新技术、新产品的应用导致公司技术和产品被替代，可能对公司的市场竞争力带来不利影响。

国内政策自2011年四季度起正式转向。2011年12月的政治局会议和中央经济工作会议提出要扩大国内需求，同时定调2012年政策主线为“稳定增长、调整结构、管理通胀”，意味着重心由此前的防通胀正式转向稳增长。央行于2011年11月时隔三年首次降准，2012年2月和5月也进行了两次降准，而后又在6月和7月连续降息。连续的降息降准是券商板块得以贯穿全年的核心原因。

从后续跟踪来看，由于关闭的10座上游式尾矿坝主要影响Guaiba和CPBS港口的发运，我们将重点关注巴西发货量的结构变化，如图所示。从图中可以看出，巴西南部港口的发货量在3月后大幅下降，显著低于季节性同期，其中CPBS港口已经连续2周没有任何发货。产量下降对发货量的实际影响正在逐步显现，后续我们也将持续跟踪。