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债基与货基方面，从中长期看，债券牛市仍将延续。信用债方面，建议优选中高等级信用债。品种选择上，可关注博时信用债纯债、建信稳定增利、华夏现金、南方现金。QDII和商品型基金方面，看好美国经济增长前景，建议继续关注投资美股的QDII基金。从全球市场风险加大和资产配置层面考虑，可关注黄金等避险资产。品种选择上，可关注广发纳斯达克100、诺安全球黄金。商品型基金方面，可关注华安易富黄金ETF联接基金。

赵林2015-2017，中信证券经发管委衍生品经纪业务部策略研究负责人；2007-2015，Capstone Investment Advisors LLC．（管理资金30亿美元）美国，纽约市，资深基金经理；2004-2007，Capstone Holdings Group（自营资金一千万美元）美国，纽约市， 交易员 （Trader）。

甘霖表示，反垄断执法机构改革有利于优化执法资源、提升监管效率，完善了反垄断监管体制机制的顶层设计，反垄断执法的可预见性和统一性增强了，有利于营造法治化、便利化、国际化的营商环境，推动我国高水平的双向开放。责任编辑：刘万里 SF014摩科瑞中国干散货首席策略师冯源出席16日上午的黑色板块分论坛并以“博弈中的铁矿石”为主题发表演讲。

“A股公司回购股票很多用于高管或员工激励，很少有直接注销的。换句话说，回购并没有减少股票数量，只是换了持有人。”上述私募负责人称，用回购的股票对高管或员工实行股权激励，一旦股价大幅下跌，反而带来了员工的离心离德离人，“熊市中，不能持续回购并且注销股份的公司都是耍流氓。”

责任编辑：张玉中国网地产讯 3月6日，据深交所消息，华西-碧桂园2020年应收款资产支持专项计划获深交所通过。消息显示，该债券拟发行金额25.68亿元，发行人碧桂园地产集团有限公司，承销商、管理人华西证券股份有限公司。（责任编辑：崔瑞婷）根据德国联邦劳工局公布的最新数据，截至4月24日，德国已有75.1万家企业提交了短时工作制申请，涉及雇员数量约为1010万人，餐饮和零售业是重点申请行业。该局此前的数据显示，2019年德国月均申请短时工作制的企业数量仅为1300家，今年2月的申请数量也仅有1900家。

举一些例子。这个是损益图，我开一张现货或者是期货的多头，比如说某一个品种100块开了多单，涨到110个时候有10个，如果跌到90就有10块的浮亏，如果开一个空单出一个品种，用的是这个形状的仓位，上涨的时候浮亏，下跌的时候就是浮盈，这种品种我们发现现货或者是期货，它们的损益结构都是这样线性的结构，仓位的不同只是影响到斜率的不同，但形状是一样的，所以国际大投行就是两个小组，一个是交易直线性，第二个小组就是交易衍生品，我们所有的都是从期权衍生出来的，它是曲线性的，它的价格和三个因素有关系，一个是和底层资产的变动有关系，第二个和市场情绪变动有关系，第三个和时间有关系，期权就是带期现的权利，自然和时间有关系，因为这三个维度构成了一个三维立体空间，有的朋友说不对，书上期权的损益是折现的，你说的是曲线，曲线是盘中损益，所以在期权的生命周期中大部分时间都是曲线型，所以我们交易或者是产业管理、持仓的过程，其实我们交易的都是曲线型的损益，所以盘中损益是更重要的，所以要研究的更多的是盘中损益。比如说我买一个Call，我用蓝色的曲线代表一个仓位，这个直线性的仓位也是多头，首先它有一个特点，损失有限，风险暴露有限，比如说我建一个100元的风险多头仓位，风险就是100，如果建立一个2块市值的Call，风险只有2块，特点一个是提高盈亏比，第二个它使得你交易管理过程非常简单，我们难是要管好结果，还要管好结果。比如说你的一个品种是A，涨到B，这个叫观点，观点首先要正确，但是观点正确不一定挣钱。所以做交易过程要对，管理要对，所以我们很多的风险来自于过程没有管好。但是期权不一样，期权的风险暴露有限，所以你需要想的就是在A的时候想到涨到B的概率有多大，涨到B有多少的赔付，如果没有涨到B亏损多少钱，剩下的就不用管了，我不需要管这一个月之内发生了什么。你只需要在路上把盈亏比算好，就等着到期到账就可以了。第二点好处，大家看期权的损益曲线是一个向上的多头曲线，但是斜率不一样，底层资产上涨的时候在盈利，盈利速度越来越快，底层资产下跌的时候在亏损，亏损的速度越来越慢，说明不管是什么波动，我们都在占便宜，这种特性叫做期权的正伽马特性。有的朋友说我的公司算好了还是不会做期权。关键就是理解，比如说正伽马就是你占市场便宜，市场占你便宜是负伽马。所以带来一个风险和盈利能力不对称性，这其实是非常美妙的特性。举个例子，我们看传统的直线性品种，它的风险暴露和盈利能力呈正比，是靠风险暴露实现盈利能力的。比如说建立100万的多头仓位，就有了100万上涨时候的盈利，但是同时也有了100万下跌时候的风险敞口，所以你想多大的盈利能力，你必须冒多大的风险敞口，这是直线性品种的特性。但是在期权中，我们是不对称的，比如说这个损益，我们做一个LONGCall，它的盈利能力在这里，风险暴露只有你的期权费，比如说2块，你可以拿2块博一个5块、10块的能力，所以正因为期权的不对称性，它有很多的美妙性可以在交易中实现。第三个特征期权是一个高杠杆，杠杆本身不是坏事，金融本身就是一个高杠杆的行业，但是比如说我们对一些观点特别有信心的时候，我们最想做什么事情，就是上杠杆，因为我对这个观点太有信心了，但是高杠杆带来高收益之前首先带来高风险，高成本，其次才是高收益，高杠杆不是坏事，关键是怎么样管理好高杠杆带来高风险。我刚回国的时候学到了很多词，除了满仓之外还有满融。后来又学了一个词叫满配。我听的目瞪口呆。上杠杆最终就是拼命。这种例子很多，我不多说了。我们看到很多出大风险都是因为杠杆没有管好。期权的好处就是给我们带来很好的好处，就是高杠杆不会带来高风险。17年5月18-6月28日，28个交易日50ETF彰彰了8.06%，但是如果你特别看好这个行情怎么办？期货你可以上的行情就是股指期货，但是这个一旦有风险损失就很大，但是如果用期权，我在起点的时候买一个平值期权，79买的，到期1463。如果17迈入，528卖，收益率是3006%。如果你是一个老司机，你在3块迈入，525卖出，你的收益率是17400%，这就是期权的好处，你可以获得对你非常有利的损益结构，但是注意，期权不是一朝一夕，不是说做了就是抢钱，就是百分之百抢钱，期权是放大器，可以放大你的优势，但是如果本身你的观点就错了，放大的就是亏损。期权一定是好东西，但是一定要变得专业和老司机，这个方向是毋庸置疑的，这几年有越来越多的专业机构和投资者在掌握这个手段。