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其一，S-400在性能上虽足以取代S-300，但S-400用途全面的多，作战距离等指标也高出很多，可以满足诸如反导等更多的作战用途。能者多劳，S-300此前相对核心的防空任务自然就会被弱化。这样，俄军就需要另外一款侧重“单纯防空（包含反巡航导弹）”任务的防空系统作为补充。

业绩预告上市公司预亏比例39%，市值占比28%。截至2月11日收盘，发布业绩预告的公司共2522家，占比70%。其中预告净利润同比减少的（包含预减、略减、首亏、续亏）有971家，占发布业绩预告的38%，预告净利润变动幅度均值为-505%，中位数为-80%。业绩预增、略增、扭亏和续盈的共1527家，占比61%，预告净利润变动幅度均值113%，中位数为50%。其他不确定的共24家，多数为券商板块。

从上述数据来看，如果MBC与灿星诉讼案件涉及金额确在2亿元左右，那么涉诉的金额或已近前者年平均净利润的1/3；而对于大多数节目为“贴牌生产”的制作方灿星来说，拳头产品的版权纠纷无疑也会让公司的正常经营活动产生动荡。核心产品屡陷版权争议这也不是灿星第一次因版权问题陷入纠纷。

1、央行货币政策基调真的边际放松了吗？我们认为没有。一方面，春节和两会期间的流动性投放主要意在维稳，并不能证明央行意在货币政策宽松。另一方面，随着两会接近尾声，央行从3月20号起就开始持续在公开市场回笼流动性，至今共计净回笼流动性近6000亿，如果央行真的意在宽松，没有必要在公开市场持续收钱。而且从超储率的角度看， 3月末的超储率可能已经重新回到了1.5%左右，从超储率的绝对水平来看与去年基本持平，并未出现显著放松的迹象。后期随着缴税时点的来临，资金面大概率趋紧，因此对资金面依然不可掉以轻心。

宜居竞争力排名变化：郑州都市圈有所提升，长春都市圈大幅下降石家庄、唐山大幅上升，长春大幅下降39位。从层级角度来看，东部二、三线城市宜居竞争力率先崛起。一、二线城市宜居竞争力排名总体上升1.1名，三线城市宜居竞争力排名总体上升4.7名，四线城市宜居竞争力排名总体下降1.6名。

2、地方政府债务管理趋严大背景下，城投流动性压力和估值风险需警惕。今年以来地方债务管理延续了去年以来趋严的态势，3月底财政部发布了23号文规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为，4月底中央财经委员会第一次会议提出以结构性去杠杆为基本思路，分部门、分债务类型提出不同要求，地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来。而目前非标融资受阻，金融机构合作更加谨慎并且要求成本上升，债券投资者仍在观望，信用收缩背景下城投流动性压力和估值风险无法回避。