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2）日本增速换挡期的资本市场表现：危机倒逼，经济和股市深蹲起跳。日本在1969-1973年增速换挡期上半场拒绝减速，大搞列岛改造和货币投放刺激经济，房市股市出现短暂泡沫。1973年前后石油危机和前期过度投放的货币引发高通胀，货币政策转向紧缩，无风险利率过高导致股市为熊市。日本在1973-1980年进入增速换挡期下半场，经过改革和结构调整，日本1975年以后产业升级，增速换挡取得积极成效，无风险利率大幅走低，股市出现了一波大牛市。

每经记者：黄小聪 每经编辑：肖芮冬近日，人社部发布关于加强养老金产品管理有关问题的通知（以下简称《通知》）。《每日经济新闻》记者注意到，此次发布的《通知》，与2013年发布的《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》存在着一些不同。比如投资管理人向人社部申请备案养老金产品时，需要提交承诺书；另外，养老金产品投资管理人在一个自然年度内发生3次养老金产品备案不予通过情形的，人社部将从第3次做出不予通过决定之日起，6个月内暂停受理其新养老金产品备案申请。

北京甲乙丙资产管理有限公司副总经理钟伦权对21世纪经济报道记者表示，从过往参与的问题项目经验看，项目不成功很普遍，主要在于各利益方难以找到平衡点，于是匆匆处置。不论是项目还是企业，产生困境的原因很复杂，资金问题、管理问题、定位问题等，但项目最终走向失败或者企业濒临破产后就会表现为各方利益极不平衡。

据业内人士消息，此次场外期权爆仓的是中拓系公司，主要做化工贸易和相关投资。在与各期货公司风险管理子公司签订合同时，用了不同公司抬头，有些用了“中拓（福建）实业有限公司”，有些则是用了“杭州华速实业有限公司”。公开资料显示，中拓公司成立于2011年，注册资本为1亿元。公司经营范围包括化工原料及产品、纺织品、针织品及原料、金属材料等。天眼查数据显示，中拓公司与杭州华速是两家关联公司。杭州华速是中拓公司的控股股东，占股70%，杭州华速的大股东陈晓文在中拓公司也持股20%。

钟伦权曾受汉口银行委托处理武汉造船厂重组项目，彼时武汉造船厂正为德国客户造船，建设至半程缺少现金流，银行希望起诉。“如果站在银行的角度直接拍卖，造船厂破产了，造船厂没有什么资产，银行债权也收不回来，还要背上遣散费等各种负担。只有把船能够顺利造起来，把船交给德国，把尾款付给造船厂，还给银行，才能实现共赢。此时需要说服银行再贷款，封闭使用把船造起来，同时说服德国方面涨价，通过造船款归还银行贷款还可以顺利进行造船厂改制，是一个非常成功的案例。”

二、美国场景重现+技术后发优势加持，TAMP创富神话的中国版本更激动比照当年美国TAMP崛起前的市场环境，目前中国的财富管理市场也具备了需求、供给和政策等三因素共振效应。对应美国当年的经济环境，一方面财富积累还在继续：波士顿咨询公司（BCG）发布的《中国私人银行2019》报告指出，2018年中国居民个人可投资金融资产规模达到192万亿元，年均增速达到13.7%；其中高净值人群个人可投资金融资产2023年有望达到82万亿元人民币，年均增速保持在16%。